2025-08-17 20:21:24
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近期，市場(chǎng)走勢(shì)可謂風(fēng)云突變，令眾多投資者猝不及防。在經(jīng)歷了一段時(shí)間的上漲后，市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)入短期調(diào)整，這使得投資者們紛紛陷入迷茫，究竟該在何處布局，才能在這場(chǎng)調(diào)整中尋得最佳方向？
從技術(shù)指標(biāo)來看，市場(chǎng)在前期上漲過程中積累了大量獲利盤。以滬指為例，在過去兩個(gè)月內(nèi)，從3400 點(diǎn)一路攀升至 3600 點(diǎn)上方，許多個(gè)股漲幅超過30%。當(dāng)指數(shù)觸及 3636.17 點(diǎn)高位后，60分鐘、30 分鐘、15 分鐘多周期頂背離共振現(xiàn)象出現(xiàn)，這往往是短期調(diào)整的強(qiáng)烈信號(hào)。這種技術(shù)頂背離意味著市場(chǎng)短期內(nèi)上漲動(dòng)力不足，價(jià)格與指標(biāo)出現(xiàn)背離，引發(fā)了部分資金的獲利了結(jié)，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)回調(diào)。
美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策對(duì)全球市場(chǎng)有著深遠(yuǎn)影響。在最近一次議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并淡化9 月降息預(yù)期。這一鷹派信號(hào)使得全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受到?jīng)_擊，A 股市場(chǎng)也難以獨(dú)善其身。美元指數(shù)的走強(qiáng)，吸引了全球資金回流美國(guó)，導(dǎo)致新興市場(chǎng)資金外流壓力增大，A 股市場(chǎng)的流動(dòng)性受到一定程度的影響，成為市場(chǎng)調(diào)整的外部導(dǎo)火索。
市場(chǎng)情緒在短期調(diào)整中也起到了關(guān)鍵作用。前期市場(chǎng)的持續(xù)上漲讓投資者情緒高漲，但隨著調(diào)整的突然降臨，市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。7月個(gè)股普漲率在月末顯著回落，全月超 3300 只個(gè)股下跌的天數(shù)占比上升，顯示市場(chǎng)賺錢效應(yīng)收縮。這種情緒的轉(zhuǎn)變使得投資者紛紛選擇觀望或減倉，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的調(diào)整幅度。
板塊名稱 | 調(diào)整幅度（最近一周） | 主要影響因素 |
金融板塊 | 銀行 -3%，券商 -5% | 銀行受宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響，凈息差面臨壓力；券商則因市場(chǎng)交易活躍度下降，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入預(yù)期減少 |
科技板塊 | 半導(dǎo)體-8%，人工智能 -6% | 半導(dǎo)體行業(yè)受全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整以及技術(shù)創(chuàng)新放緩預(yù)期影響；人工智能板塊前期漲幅過大，調(diào)整時(shí)獲利回吐明顯 |
消費(fèi)板塊 | 食品飲料 -2%，家電 -3% | 消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，但部分高端消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響，需求存在不確定性 |
醫(yī)藥板塊 | +1% | 創(chuàng)新藥政策利好持續(xù)釋放，部分藥企研發(fā)進(jìn)展順利，推動(dòng)板塊逆勢(shì)上揚(yáng) |
政策導(dǎo)向始終是市場(chǎng)布局的重要參考。金融板塊受益于資本市場(chǎng)改革，監(jiān)管層不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新，提高直接融資比重，這將為券商等金融機(jī)構(gòu)帶來新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。機(jī)械設(shè)備板塊則受益于設(shè)備更新政策，政府鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行設(shè)備升級(jí)改造，相關(guān)企業(yè)訂單有望增加。TMT板塊在 AI 產(chǎn)業(yè)化落地的大背景下，隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)的普及和應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，將迎來快速發(fā)展期。
公用事業(yè)板塊在夏季用電高峰的帶動(dòng)下，電力需求旺盛，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)有望提升。農(nóng)林牧漁板塊，尤其是豬周期，當(dāng)前已臨近拐點(diǎn)，豬肉價(jià)格有望企穩(wěn)回升，養(yǎng)殖企業(yè)盈利空間逐漸打開。半導(dǎo)體材料板塊，隨著國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的加速，國(guó)內(nèi)企業(yè)在技術(shù)突破和市場(chǎng)份額提升方面取得進(jìn)展，將迎來景氣度的反轉(zhuǎn)。
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